事情缘于春兰制冷设备股份有限公司(600854.SH,下简称"*ST春兰")今年1月18日发布的<暂停上市风险提示公告>。

该公告称"预计公司2007年度仍将发生重大亏损"。按相关规定,因连续3年亏损,上海证交所将从*ST春兰2007年报披露日(2008年4月26日)起,对其股票实施停牌。

　　不少市场人士认为,春兰的转折是多元化惹的祸。2008年3月18日下午,春兰集团新闻处向本报记者提供的书面材料,则正面回应了外界的质疑。该材料如是表述:"投资方向多极化是春兰集团产业发展的重要战略,许多人士考察了世界产业发展趋势后,均认为春兰集团投资多极化的战略是正确的。"

　　对于各媒体的采访要求,春兰集团新闻处以"上海证监局多次来人来电,要求我们在4月26日前不得违规披露信息"为由婉拒,并称给本报记者的材料,可回答媒体对春兰多元化战略的质疑。

　　坚持多元化

　　春兰集团在给记者的书面材料中撇清了上市公司与大股东的关系:春兰股份只是春兰集团的一个部分,春兰集团仅持有它21%的股权,虽然春兰股份持续亏损,但春兰集团运行良好,因此股份公司的亏损对集团的影响极其有限。

　　记者在泰州采访时发现,春兰的生产经营依然有条不紊。春兰集团进出口公司总经理冯斌忙得不可开交,"我们的出口形势不错,今天南欧来了一个大客户。"

　　针对高盛将介入重组的传闻,*ST春兰3月18日发布了澄清公告称,经大股东回函明确表示,大股东没有与任何机构或企事业单位关于重组事宜有过接触。但如果不重组,*ST春兰或有退市危机。

　　根据证监会出台最新的退市办法,公司连续3年亏损,其股票即暂停上市。暂停上市后第一个半年度如果公司实现盈利,可以按照办法规定的程序申请恢复上市。

　　不少市场人士认为,"它的摩托车、汽车、高能动力电池、电子信息、大规模集成电路等产业没有形成经济规模,却拖累了空调主业的发展。"

　　但春兰对多元化显然痴情不改。其书面材料表示:"春兰股份产品单一,但春兰集团却拥有除空调外的动力机械、汽车、新能源以及贸易、投资、科研、宾馆和房地产等众多企业、产品与项目,尤其以高能动力镍氢电池为代表的新能源产业在完成商业化生产布局后,发展迅速,基本实现了目标效益。"

　　春兰还透露了它在科研方面的一项重要进展:由集团在美国硅谷投资兴建的药物研究中心,聚集了130多位生物学、药理学、化学、基因工程学等领域的专家,正夜以继日地从事着世界前沿生物技术??人体基因修复技术的攻关,目前这项技术已累计申请了3000多项专利,并取得突破性进展。而这个项目与春兰现在从事的所有产业无关。

　　战线过长?

　　春兰的盛况出现在20世纪90年代。彼时,春兰不但是中国空调业的龙头老大,也是被国家有关部门多次表彰的中国工业战线的一面旗帜。在从1985年至1998年的13年间,春兰集团总资产的年均递增率高达90.3%,陶建幸本人也因此当选为中共第15届和16届中央候补委员。

　　要将春兰建成"世界著名的多元化公司"是陶建幸多年梦想,对多元化项目他精心筛选,并进行了长期准备。

　　早在1996年11月29日,陶建幸就向出席泰州市工业经济工作会议的代表们透露,春兰正在研究并准备实施一系列具有国际先进水平的项目,其中包括汽车、0.5微米的大规模集成电路、40英寸的等离子平板显示器以及汽车和摩托车使用的高能电池。"我们已经向市委、市政府,也向省委、省政府作了报告,准备投资150亿上汽车,……如果项目最后真正动工,那就不是300亿了,而是准备向千亿冲刺。"

　　虽然此前春兰在股票市场有较高斩获,但上述几个紧跟国际一流水平的大项目,每一个都是一项巨大的工程,无一不需要巨额投入。仅依靠春兰一个企业的资金和人才,显然力不能及。

　　此外,一些客观因素也给春兰的多元化带来一些干扰。

　　2000年8月11日,中国显示器生产领域最大的合作项目??由春兰和台湾剑度公司各投资30亿元的TFT-LCD(液晶显示器)项目合资意向书签字仪式在上海举行。剑度是国际著名的高科技企业,它在TFT-LCD方面的多项技术处于世界前沿。据知情者回忆,为了规避台湾当局的限制,确保项目合作成功,当时剑度特意在香港成立了一家公司,采取迂回的方式与春兰合作。但尽管剑度小心翼翼,它与春兰的合资仍被"害怕技术外泄"的台湾当局发现并被紧急叫停,春兰进军平板显示器的宏伟计划不得不束之高阁。

　　难言之隐

　　春兰在汽车项目上更有难言之隐。1997年11月,春兰以7.2亿元收购了南京东风汽车公司,兼并了南京东风专用车厂,组建了南京春兰汽车有限公司。1999年,春兰自己生产的轿车在展会上公开亮相,引起人们的广泛关注。春兰涉足汽车领域的时间几乎与奇瑞、吉利同步,但它希望获得国家有关部门"准生证"的努力却一次次付诸东流。

　　2003年,百般无奈的春兰企图通过与国内轿车企业的合资、合作,曲线进入轿车领域。当时曾有媒体撰文:"牵手云雀,春兰欲圆汽车梦",披露了春兰可能与贵州云雀汽车公司重组的消息。然而,双方的谈判没有结出硕果,据知情者说,"两家的条件谈不拢"。

　　在轿车项目上遭遇重挫的春兰将全部力量投入到中卡和重卡项目。2003年底,陶建幸曾向本报记者坦承,春兰投资卡车,一方面是因为这个领域竞争不激烈,投资强度不大;另一方面,外国品牌基本没介入。"天赐良机,为何不干?"陶说。

　　但春兰卡车近两年的发展并不尽如人意??春兰重卡的销量未进入行业前三,春兰中卡与行业前两名仍相距甚远。

　　事实上,春兰在卡车项目上本可以取得成功。陶建幸为春兰卡车设计的发展路径是通过合资发展重卡。2001年10月22日,出席广交会的陶建幸曾向记者透露:"重型卡车我们正跟外国公司在谈合作。"据记者了解,当时与春兰接触的外国汽车公司既有欧洲企业,也有日本企业。

　　经过一系列考察、接触与谈判,春兰最终与日本日野公司走到了一起,双方同意各投入50%的股份,组建一家年产6万辆重卡的合资企业,生产当前国际市场仍畅销的25吨以上重卡。资料显示,去年中国市场销量第一的中国重汽的重卡产量也不过4万辆。

　　"日野一直想进入中国市场,但国家不允许外商独资,因此它不得不寻找合资伙伴,与我们一拍即合。"2003年9月30日,春兰的一位干部曾告诉记者,"这个合资项目已报发改委,正等待审批。"

　　泰州市政府的一位干部近日也回忆说:"为这个项目我们市领导专程到日本去过,并为它预留了一块土地"。

　　一切似乎万事俱备:为了与这个项目配套,日野与上海一家企业共同投资的发动机项目已经动工;在泰州,春兰与日野成立了合资项目联合工作组;在北京,春兰驻京办的干部将合资项目的进展情况不止一次向国家有关部门做了汇报。

　　但始料不及的是,直到2005年,春兰与日野的合资项目也没有获得国家有关部门批准。同年,日野正式从泰州撤离。记者此次采访时获知,泰州市政府为这个项目预留的位于春兰工业园边上的近千亩土地至今仍在嗷嗷待哺。