各商业银行贷款发放明年或更趋紧张——此前亦有消息称，监管层有意对银行每季度的新增贷款规模设限，放贷超标的银行将受到处罚。昨日，中央经济工作会议指出，明年实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。据了解，这也是十年来首次提出从紧货币政策。坊间近日盛传，银监会将把2008年全年信贷增幅控制在13%以内，比今年15%调控目标还要低。 申银万国(行情 股吧)预计，11月份信贷投放为900亿元，增长率仍能保持在17％左右。

将防止报复性反弹

昨日，道琼斯通讯社报道称，中央经济工作会议期间，一份的央行会议纪要以及国家发展和改革委员会主任马凯的讲话都显示，决策层酝酿加大力度收紧货币政策。

这份央行行长助理易纲上月所主持一个会议的会议纪要称，根据新的指导原则，各银行明年每季度的贷款规模都不得突破限额，否则将受到处罚。新华社透露，中央经济工作会议指出，要深化金融体制改革，构建现代金融体系，加强和改进金融监管，防范金融风险。要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务。紧接着，央行就部署明年金融调控，强调实行从紧的货币政策。

一位股份制银行中层人士昨日说，已从内部会议上获悉明年信贷会再趋紧，“整个盘子都会比今年更紧”。不过，紧到何种程度、会否每季度都设立一个信贷指标就还不得而知。

另一银行个贷部门人士称，季度设限并不意外，考虑到明年一季度信贷可能出现报复性反弹，“为避免这一情况，监管层极可能事先出手调控”。

此前，银监会通过窗口指导，要求各商业银行将今年全年的贷款总额控制在10月31日的水平，也就是说11、12月新增贷款可能呈现零增长。业界预计，第四季度被压抑的贷款需求，可能在明年初报复性井喷释放。

明年信贷增幅13%内

对银行信贷更严格的控制，可能源自监管层货币政策定调的调整。中央经济工作会议指出，将进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏。

上述央行会议纪要称，中央已决定在表述货币政策立场的文字中去掉“稳定”一词，央行的政策也会体现中央这一精神。今年6月以来，央行在表述其货币政策时一直强调“稳定、适度从紧”。

这一措辞的变更可能意味着货币紧缩力度的加强，信贷投放也会因此更趋紧张。近期坊间就在盛传，银监会将把2008年全年信贷增幅控制在13%以内，比今年15%调控目标还要低。

实际上，一直以来，各家银行每年贷款的发放会有一个总额限制，这一限制取决于银监会制定的各项指标；而各行一般都是上半年大举放贷保证全年收益，下半年尤其是第四季度信贷收紧，以控制全年放贷能在监管红线内。

不过，今年前10月，银行持续膨胀的放贷冲动，使得仅前十月新增人民币贷款就已经达到全年3.5万亿的监管目标。

申银万国分析师李慧勇说，考虑到信贷投放的严重超标，预计年内最后两个月监管层对信贷的控制会明显加强，但信贷零投放更多是一种威慑，很难成为现实。

今年金融机构新增人民币贷款

时间 新增人民币贷款 同比多增

第一季度 1.42 万亿元 1678 亿元

上半年 2.54 万亿元 3681 亿元

前三季度 3.36 万亿元 6073 亿元

金融机构人民币各项贷款余额

时间 贷款余额 同比增长

1 月末 23.1 万亿元 16％

2 月末 23.5 万亿元 17.2％

3 月末 20.6 万亿元 14.7%

4 月末 20.96万亿元 14.8%

5 月末 21.16万亿元 16%

6 月末 21.53万亿元 15.24%

7 月末 25.31万亿元 16.63%

8 月末 25.61万亿元 17.02％

9 月末 25.90万亿元 17.13%

10 月末 26.03万亿元 17.66%

(